Goldman Sachs vient de frapper un grand coup sur Netflix. L'analyste Eric Sheridan a relevé sa recommandation de Neutre à Achat, avec un objectif de cours porté à 120 dollars contre 100 dollars précédemment, soit un potentiel de hausse de 26% par rapport aux niveaux actuels.
Ce revirement intervient après une chute de 18% du titre au cours des six derniers mois, un repli que Goldman attribue notamment aux incertitudes liées à l'offre d'acquisition avortée des actifs streaming de Warner Bros. L'analyste estime que le rapport risque-rendement est désormais nettement plus favorable, à quelques jours de la publication des résultats du premier trimestre prévue le 16 avril.
Trois moteurs de croissance identifiés
La thèse d'investissement repose sur trois piliers solides :
- Hausse des prix et publicité : les ajustements tarifaires de mars 2026 (+1 à 2 dollars par mois) pourraient générer 3 milliards de dollars de revenus supplémentaires. Les revenus publicitaires devraient tripler, passant de 1,5 milliard en 2025 à 4,5 milliards en 2027.
- Expansion des marges : Goldman anticipe environ 250 points de base d'amélioration annuelle de la marge opérationnelle sur les trois prochaines années.
- Rachats d'actions massifs : Netflix pourrait racheter 20 à 25% de sa capitalisation boursière d'ici cinq ans.
Le titre a bondi de 3% à l'annonce de cette recommandation, confirmant l'appétit du marché pour cette valeur de croissance dans un contexte géopolitique incertain.