Nvidia a publié des résultats trimestriels records pour le quatrième trimestre de son exercice fiscal 2026, avec un chiffre d'affaires de 68,1 milliards de dollars, en hausse de 73% sur un an et au-dessus du consensus des analystes. Le bénéfice par action s'est établi à 1,76 dollar, dépassant les prévisions de 1,52 dollar.
Pourtant, l'action a chuté de 5,5% en séance et recule de 6,65% sur la semaine. Les investisseurs, habitués à des surprises spectaculaires, s'inquiètent du ralentissement du rythme de croissance. La progression trimestrielle, bien que robuste, marque un net décélération par rapport aux trimestres précédents où Nvidia affichait des bonds de plus de 200%.
Le marché de l'IA en question
Pour le trimestre en cours, Nvidia anticipe un chiffre d'affaires de 78 milliards de dollars, confirmant la solidité de la demande pour ses puces GPU. La nouvelle architecture Blackwell continue de monter en puissance, avec des data centers du monde entier en attente de livraison.
Cependant, le Nasdaq a reculé de 3,3% sur le mois de février, sa pire performance mensuelle en un an. Le marché semble entamer une phase de réévaluation des valorisations du secteur IA, questionnant le retour sur investissement des centaines de milliards déployés par les géants technologiques.
Perspectives
Cette réaction illustre un paradoxe de marché : même des résultats exceptionnels ne suffisent plus à satisfaire des attentes devenues stratosphériques. Les investisseurs surveilleront désormais la capacité de Nvidia à maintenir sa position dominante face à la concurrence croissante d'AMD et des puces maison développées par Google, Amazon et Microsoft.